Инвестиционные возможности для белорусов: как инвестировать в ценные бумаги за рубежом

14 декабря 2018
Владимир Савенок
Владимир Савенок - первый финансовый консультант в России, основатель Консалтинговой группы “Личный капитал” (Москва). Эксперт в сфере личных финансов и инвестиций. 25 лет практического опыта инвестирования и управления деньгами. 10 лет работы в банковской системе Беларуси.

Добрый день, тема моего выступления - "Инвестиционные возможности для белорусов: как инвестировать в ценные бумаги за рубежом". Тема очень интересная и будет многим полезна, так как большинство белорусов инвестирует в самые простые инструменты. В те, которые не приносят дохода, или в те места, в которых деньги не полностью защищены.

Я расскажу о:

  1. Анализе активов: перед тем, как инвестировать, нужно проанализировать, что у вас есть, как и куда это всё разложено и правильно ли всё инвестировано.
  2. Различных стратегиях и конкретных инструментах, в которые можно инвестировать.
  3. Возможностях инвестирования в зарубежные ценные бумаги.

Если вам около 40 лет, вы наверняка уже задавали себе вопросы: «Как жить на пенсии?» или «На что я буду жить на пенсии?». Думаю, вы не планируете жить на гос. пенсию. Поэтому нужно получать пассивный доход; а пассивный доход может дать только какой-то капитал.

У каждого из нас есть свои денежные потоки, наши деньги постоянно перемещаются. И у каждого из нас они однотипные. Мы получаем доход от бизнеса либо основной работы по найму. Далее этот доход делится на две части: 1ая часть дохода идет на какие-то текущие необходимые расходы, 2ая часть дохода инвестируется. Вторая часть дохода - ваши инвестиции - со временем создает капитал, который в будущем будет приносить пассивный доход. Если ее нет, если Вы ничего не инвестируете, а все расходуете, то, соответственно, капитала не будет и вы не сможете получать пассивный доход из каких-либо источников. В этом смысл: вам нужно понимать ваши денежные потоки и то, что инвестирование части дохода - это самый простой и эффективный способ и главный принцип управления личными финансами. Нельзя всё тратить, часть денег нужно инвестировать обязательно. Это касается абсолютно любого человека. Если вы работаете, вам надо через доходы инвестировать в свое будущее.

Вопрос, который я обычно задаю: «Сколько денег в месяц вы хотели бы получать, не работая?». То есть какой пассивный доход Вы бы хотели получать с капитала и не работать? Ответ на этот вопрос предопределяет дальнейший расчет этого капитала.

Это очень важно, потому что: если вы хотите получать, предположим, 1 000$ в месяц пассивного дохода с вашего капитала, для этого Вам нужно 240 000$. Соответственно, если Вы хотите получать 10 000 $ в месяц, Вам нужен капитал в 2 400 000 $. И вот здесь  кроется ответ, потому что пассивный доход и пенсия – самая главная цель у любого человека на будущее. То есть Вы должны об этом думать с ранних лет. С того момента, когда начинаете зарабатывать деньги. И когда вы об этом задумываетесь, появляется понимание того, можете Вы этого достичь или нет. Если у Вас уже есть 2 400 000$, Вы можете смело не работать и получать 10 000 $ в месяц. Вполне реально. Простейший арифметический расчет дает понимание, что у вас есть и сможете ли вы к этому прийти.

Первый шаг, который надо сделать перед тем, как инвестировать - это проанализировать то, что у вас есть. Это очень важный шаг, потому что не стоит инвестировать по советам туда, куда вам кто-то подсказал. До тех пор, пока вы не поймете, нужно ли вам это. А нужно ли это, Вы можете понять, если проанализируете свой инвестиционный портфель.

Ответим на вопрос «Кто богаче?» на примере двух людей: у первого человека 100 000$ в банке, а 4 900 000$ у него вложено в собственный дом, где он живёт, в автомобили, дорогие яхты, другие активы, которыми он пользуется. То есть это активы, которые не приносят доход, но нужны или человек хочет иметь их для жизни. Второй человек имеет 4 млн долларов в банке, в бизнесе, в ценных бумагах, в других активах, а дом и автомобили у него стоят 1 млн. Итого получается, что у каждого из этих людей активы составляют 5 млн. Кто из них богаче? Ответ: они одинаково богаты, если не считать еще одну часть отчёта – пассивы, кредиты, займы. У первого, у которого 4,9 вложено в дом, яхты и прочее, и очень много кредитов, так как он покупает дорогие вещи за счёт кредитов. В моем примере у первого человека кредитов на 3 млн, у второго кредитов нет. И вот здесь мы понимаем, что 5 млн минус 3 млн, равно капитал первого - 2 млн; а капитал второго - 5 млн минус 0 млн, равно 5 млн, соответственно - второй человек богаче. Глядя на структуру активов и пассивов этих людей Вы можете понять, что активы первого человека, наверное, хороши для жизни – яркой, шикарной, но не очень хороши для создания и достижения каких-то будущих финансовых целей, в частности пассивного дохода. А активы второго человека разложены грамотнее: в реальные активы, которые приносят доход, инвестировано 4 млн, а в другие активы - 1 миллион долларов.

Рассмотрим пример структуры портфеля  американского миллионера (т.к. структуры актива белорусского миллионера я не нашел):

  • в ценные бумаги вложено 20-30% процентов,
  • в пенсионные планы 20%.

Пенсионный план - это пенсионные фонды и страховые компании, то есть низколиквидные деньги. В недвижимости держат порядка 30%, в бизнесе 20%, в банке 5%, драгоценных металлах и других активах - 5%. Такова структура портфеля американского миллионера. Деньги разложены по разным активам или как говорят у нас «яйца разложены по разным корзинам».

Если мы посмотрим на структуру портфеля российского и белорусского бизнесмена, то у них 80% вложено в бизнес или в банк или в недвижимость, то есть 80% капитала вложено в какой-то один актив, а 15% вложено в какой-то другой актив. 80% капитала инвестировано агрессивно. Хотя все понимают: принцип диверсификации - не класть яйца в 1 корзину - совершенно правильный. И все согласны с этим, но российские и белорусские бизнесмены этому принципу не следуют. Так происходит потому, что они не хотят вкладывать в активы, которые дают гораздо меньше, чем бизнес. Со временем это приносит отрицательный результат: люди теряют деньги, все или часть, и приходят к тому, что нельзя вкладывать все в один актив.

Приведу в пример фонд Билла Гейтса, как он инвестирует деньги. В фонде находится 50 млрд долларов. Из них 72% инвестировано в акции, 22% в облигации. То есть получается 94% инвестировано в ценные бумаги, акции и облигации. Остальные: какие-то прямые инвестиции, немножко в кэше, немножко  в товарных активах, но основная масса в акциях и облигациях.

«Куда инвестировать деньги?», если вы все же решили инвестировать. До того, как показать вам стратегии и инструменты, я хотел бы немного поговорить о рисках, о психологии инвестирования. Потому что, всегда, когда Вы начинаете инвестировать, Вы должны для себя решить, что для вас важнее: страх или жадность. Когда я спрашиваю наших белорусских клиентов «Какой доход вы хотели бы получать?», они отвечают «Чем больше, тем лучше. Скажем 10% в валюте мне хватило бы». При этом я спрашиваю: «А вы готовы к тому, что ваши инвестиции могут уйти в минус?» Они говорят: «Нет, не готовы». То есть они хотят иметь консервативный актив, и чтобы он не уходил в минус. Консервативный актив – это  ориентир на ставки по банковским депозитам. Там есть гарантия. Сегодня это до 2%, я думаю даже до 1,5%. Вот это не рисковое консервативное инвестирование. Поэтому, если Вы хотите получить 10%, вы уже должны рисковать. Если бы было так просто получить 10% процентов без риска, то все деньги были бы там. Такого не бывает. Поэтому решите, страх или жадность, что для вас важнее. Если Вы боитесь потерять деньги, не ищите высокий процент. Если же вы хотите получить большой процент, будьте готовы к просадкам своего инвестиционного портфеля.

Расскажу о моем личном эксперименте, я писал о нем в книге “Миллион для дочери”. Я уже 15 лет провожу этот эксперимент. В чем его суть: я инвестирую 100 долларов в месяц в фонд моей дочери. Как я это делаю. Я, конечно, не инвестирую каждый месяц по 100 долларов. Это технически очень сложно и дорого, поэтому я инвестирую 1 200 долларов в год. Каждый январь я на 1 200 долларов покупаю акции фонда Vanguard Total Stock - это фонд, который инвестирует во все акции США, то есть фактически я покупаю рынок США. Я начал инвестировать с 1 января 2003 года по 1 200$ и по состоянию на 31 декабря 2017 года на счете моей дочери уже было 42 500$. 100 $ в месяц на протяжении 15 лет, результат -  42 500 $.

Среднегодовая доходность 10,15%. Очень хорошее инвестирование. Но не каждому подходит, потому что есть свои риски. Обратите внимание на диаграмму. Я начал в 2003 году, я инвестировал, капитал рос до 2009 года, а в 2009 году мой капитал оказался меньше той суммы, которую я инвестировал. Я оказался в минусе. Через 6 лет после начала инвестирования я оказался в минусе! Не знаю, многие ли из вас готовы к таким рискам - оказаться в минусе через 6 лет инвестирования. По работе с клиентами я знаю и понимаю, что они к этому не готовы. Поэтому мы разрабатываем для них сбалансированные портфели и не инвестируем все деньги в акции.

Тем не менее я никогда не слушал аналитиков либо кого-то еще. Я продолжал инвестировать каждый январь по 1 200 долларов, невзирая на прогнозы, апокалиптические статьи и выводы различных людей. Я просто инвестировал и мой капитал увеличился, а к концу 2017 года составил 42 500 $, доходность  - 10% годовых. На основании этого эксперимента я сделал вывод, что главная ошибка при инвестировании – это эмоции. Эмоции, которые вы получаете, читая газеты, интернет, аналитиков, которые говорят, что всё рушится или наоборот, все здорово. И на основании этих эмоциональных возбуждений Вы начинаете покупать или продавать. Эта самая главная ошибка при инвестировании.

Взгляните на этот график. Так выглядит график движения цен на акции. Сначала он растёт, потом рушится, потом опять растет и уходит вперёд. И если вы каждый раз будете пытаться ловить момент - здесь покупать, а здесь продавать - Вы наверняка будете ошибаться. И будете в минусе или пропустите хороший момент роста. Поэтому я предлагаю вам присоединиться к нам, к простым пассивным инвесторам, которые инвестируют по плану, не слушая никаких аналитиков, не слушая никакие бизнес-каналы.

В какие активы можно инвестировать? Основные активы, в которые можно инвестировать - это ценные бумаги: акции, облигации. Также драгоценные металлы и недвижимость. Я не говорю про бизнес, потому что это специфическое инвестирование. И для инвестирования в бизнес нужно понимать, какой бизнес вы покупаете и куда вкладываете деньги.

Какие инвестиционные возможности есть на фондовом рынке?

  1. Стратегия «Миллион для ребёнка». Это то, что делаю я - инвестировать по 100 долларов в месяц или по 1 000 долларов в месяц. Кто как. Например, Вы можете инвестировать каждый месяц по 100 долларов или определенную сумму каждый год в обыкновенный фонд акций, например, фонд акций США или другой фонд. Vanguard Total World Stock - это фонд акций всего мира, то есть вы инвестируете в акции всего мира. Это менее рисковый фонд. Он дает меньшую доходность, но он более диверсифицирован.
  2. Стратегия дивидендов - стратегию получения дохода, чтобы что-то капало, какие-то дивиденды. Пример, когда я купил акции в 2009 году. Цена акции Altria была 17$. Дивиденды, которые они выплачивали, составляли 1,32$ в год. То есть доходность по дивидендам составляла 7,76%. В 2017 году они уже платят не 1,32, а 2,54$ на акцию. То есть сегодня я получаю на вложенные деньги 14,9% годовых только в виде дивидендов. Не говоря уже о росте цен на акции, просто дивиденды. Вероятность того, что Altria, крупная американская компания, производящая сигареты Marlboro и другую продукцию начнет снижать дивиденды и не выплачивать - крайне низка. Они уже много десятилетий платят и постоянно их наращивают.
  3. Стратегия пассивного дохода - это тоже получение пассивного дохода, но это менее рискованно, чем инвестировать в 1 акцию. Тут есть 2 примера. 1ый: Фонд высокодоходных корпоративных облигаций, который платит 5,5% годовых. Это выплаты дивидендов этого фонда. То есть в данном случае это фонд, а не акции. И фонд привилегированных акций США, который платит чистыми за минусом налогов, 4% годовых. Я на самом деле люблю эти фонды. Я сам в них инвестирую, они мне нравятся. Я рекомендую эти фонды тем людям, которых интересует не рост цен на эти фонды, а именно такой постоянный доход. Доход гораздо выше, чем в депозите. Хотя цены на эти фонды могут колебаться, но они колеблются незначительно. Тут главная цель - купил и держи, получай дивиденды.
  4. Стратегия «альтернатива кэшу на счёте». Например: сегодня вы держите деньги просто на счёте. Зачем их держать на счёте, если на эти деньги можно купить очень надежный фонд краткосрочных американских облигаций, который дает сегодня приблизительно 2% годовых? Это лучше, чем просто деньги на счете. Если Вам понадобятся деньги, Вы можете продать этот фонд за час! Продать и получить деньги на счёт. При этом они будут работать и давать вам 2% в год.
  5. Стратегия «А если всё рухнет?». Тут два пути: 1 - Вы можете купить фонд, который называется SPDR Gold Shares. Это фонд золота. Т.к. когда всё рушится, золото, как правило, растет в цене. Либо Вы можете купить так называемые «инверсные» фонды. Допустим, тот же фонд американских акций купить, но он называется «инверсный» - то есть когда рынок падает, эти фонды растут. Есть такие фонды, они очень рисковые. Если Вы уверены в падении рынка, покупайте. Я такой фонд использовал для покупки, когда выросла цена на нефть. Я считал, что она очень высокая, я купил его, цена еще росла какое-то время, но потом она рухнула и я заработал какую-то определенную сумму. Такие фонды есть и вы всё это можете купить, находясь в Беларуси.

Переходим к вопросу «Как инвестировать Беларуси?». Это самый сложный вопрос, потому что многие не инвестируют именно потому, что не знают как вообще это сделать.

Основные правила при инвестировании на срок от 10 до 40 лет.

Важно организовать процесс инвестирования так, чтобы он не отнимал у вас более 1 часа в год.

  1. Выбрать посредника. Чуть позже расскажу какие посредники бывают.
  2. Создать инвестиционный портфель, то есть выбрать фонды, в которые Вы будете инвестировать. Самостоятельно большинству из вас это сложно сделать, поэтому обычно такие портфели помогают делать консультанты.
  3. Организовать автоматическое, регулярное инвестирование.

Когда люди начинают что-то делать, они находятся в таком возбуждении, что готовы это делать постоянно. Они делают месяца-два-три, а потом как всегда текучка. Это как с бегом. Начинаешь бегать: бегаешь месяц по утрам, потом через день, а потом раз в неделю и потом уже опять по утрам спишь и не бегаешь, тоже самое и здесь. Поэтому надо организовать инвестирование так, чтобы ваши деньги инвестировались автоматически. Чтобы они не отнимали Ваше время.

Как выглядит процесс инвестирования?

Вы переводите определенную сумму на счёт посредника, которого Вы выбрали, и даёте ему указание, что купить. Допустим фонд S&P 500 американский или акции Nestle, или акции Apple, Сбербанк, нефть или золото. Всё что угодно можно купить через этого посредника.

Посредники на рынке это:

  • биржевой брокер - их в Беларуси нет, они есть за рубежом, в России, Америке, Европе;
  • банк, белорусский либо иностранный;
  • иностранная страховая компания.

Страховая компания - это так называемый “английский” способ инвестирования. Когда вы переводите деньги на страховую компанию и даете указание, что купить, и они для Вас покупают.

Примеры банков-брокеров. Это может быть любой зарубежный банк - City London, UBS – Швейцария, что-то ещё. Либо это белорусские банки, все крупные белорусские банки предоставляют такие услуги, но они называют это не брокерские услуги, а доверительное управление. Приорбанк, Альфа-банк, БПС банк, Беларусбанк. Везде Вы можете найти такую услугу, как доверительное управление и через них инвестировать на зарубежных рынках.

Страховые компании. Белорусов принимают две компании: RL360 остров Мэн, и Investors Trust, Каймановы острова. При том, что они расположены в офшорах, они очень хорошо защищены. И деньги клиентов тоже очень хорошо там защищены. Потому что финансовое законодательство этих стран очень жесткое и потерять деньги клиентов они не могут.

Они предлагают два варианта: 1) единовременно инвестировать от 100 000 $ - это более льготный вариант, когда вы можете выбирать всё, что угодно или 2) ежемесячно от 500-600 $ в месяц, когда вы можете выбирать ограниченный список инструментов. Там на самом деле есть всё, что вам необходимо. Основные плюсы страховых компаний в том, что у них активы защищены на 100%. На 100% они отделены от активов самих компаний и защищены финансовым законодательством этих стран. Никаких отношений с налоговой, никаких отчетов, деклараций не надо, до тех пор, пока Вы не вводите деньги обратно в Беларусь.

Очень важный вопрос - это недоступность капитала для кредиторов. Если человек разоряется, кредиторы бегут, забирают его активы. В данном случае полис не является тем активом, который могут забрать кредиторы. Это касается, кстати, и нежелательных наследников. Кто-то у меня спрашивал: «А как сделать так, чтобы, если я разведусь, жена не смотрела на эти деньги?». Вот так и сделать - положить в страховую компанию.

Еще один очень важный момент — четкие условия наследования. То есть вы указываете, кому достанутся деньги, если что-то с вами случится. Из минусов я отмечу лишь один: повышенные комиссии в первые 5 лет. Хотя эти комиссии гораздо ниже, чем комиссии банков, если вы решите через них инвестировать свой капитал.

Некоторые особенности инвестирования для белорусов.

  • Нужно ли разрешение национального банка для инвестирования за рубежом?
  • Если вы инвестируете через зарубежного брокера, да, нужно. И это большая проблема, когда надо брать разрешение у Нацбанка, переводить деньги, отчитываться. При инвестировании через зарубежный банк Вы тоже должны брать разрешение. Поэтому эти два способа не очень удобны.

Если вы решили инвестировать через страховую компанию или через Белорусский банк, вам такое разрешение не нужно. Это делается без разрешения Нацбанка.

Если Вы инвестируете через Белорусский банк, я рекомендую выбирать так называемое доверительное управление по приказу. Его суть в том, что Вы как-бы даёте деньги в управление, но при этом банк покупает те активы, которые Вы ему говорите. Потому что есть такое доверительное управление, когда вы отдаете деньги, а они сами покупают, что хотят. Этого делать не стоит, т. к. наши банки да и многие другие банки аффилированны. И зарубежные российские и английские и швейцарские банки аффилированы.

Ниже пример портфеля, который белорусский банк предложил моему клиенту. Посмотрите на 3 колонку - какие комиссии берут фонды, которые рекомендовал банк. Первый фонд облигаций берет комиссию за вход, просто за покупку - 5%. Сбалансированные фонды берут 3-5%. Ноты структурированные, о комиссии там речи нет, потому что они вроде нулевые, но там заложены огромные комиссии, риск потерять деньги до 100%. Можно потерять 100% капитала, вложенного в ноты. У хешфондов комиссия 2% + 20% от дохода. Вот такие огромные дорогие фонды предлагают банки, и они всегда предложат их в первую очередь. Те фонды, которые я Вам называл до этого, берут где-то от 0,2 до 0,7% комиссии в год, сравните с 3 и 5 %, которые берут эти фонды. Поэтому не стоит полагаться на специалистов из банка. Они в первую очередь продают свои продукты.

Резюме и руководство к действию - мои рекомендации

  1. Возьмите под контроль свои финансы, отчёты. Контролируйте свой отчет об активах и пассивах.
  2. Начинайте инвестировать, регулярно, ежемесячно, ежеквартально, как угодно, но, регулярно изымайте часть дохода и инвестируйте ёё, а не расходуйте. Если небольшие суммы, можно начинать просто из банка. Если суммы вырастают больше 5 000-10 000$, Вы можете инвестировать в ценные бумаги.
  3. Отключите бизнес каналы РБК, бизнес FM и прочее, что угодно. Смотрите сериалы, не слушайте ничего, не нагнетайте свои эмоции. Иначе Вы будете принимать неправильные инвестиционные решения.

Комментарии

Добавить комментарий